头部生猛，后浪坚挺，白酒江湖座次或迎变局？

　　10月29日晚间，随着五粮液第三季度报告出炉，19家白酒上市企业的第三季度和前三季度营收全部公布。《华夏酒报》记者对贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒等10家企业营收进行对比分析发现，这10家企业的营收总和达到2090.53亿元，与2020年全国规模以上白酒企业实现销售收入5836.39亿元相比，10家企业9个月的营收占比35%。

　　业界认为，头部企业营收将占到整个白酒的半壁江山，在消费升级和消费个性化、多元化的关键点，白酒的马太效应更加凸显，赛道变窄，竞争将更加激烈，留给区域品牌和小微企业的发展空间越来越小，白酒将进入残酷的“巷战”。

　　头部品牌，优势更加明显

　　众所周知，茅台、五粮液是白酒界的龙头，今年前三季度，在19家企业2000多亿的营收中，两家以1243.63亿营收总额占据绝对优势，在茅台、五粮液的带领下，除皇台酒业、顺鑫农业和金种子酒外，19家公司的营收和净*总和与上年同期相比均实现了接近20%的增长幅度。相比往年，绝大多数企业的同比增长率呈现两位数增长，部分企业甚至达到三位数。

　　从“茅五剑”到“茅五泸”，再到如今的“茅五洋”，不变的是茅台和五粮液江湖地位，变化的是老三的位置更替。在白酒的江湖中，汾酒是曾经的大哥，“汾老大”曾经叱咤白酒江湖多年。在产业和产品结构调整中，经过多年的精准布局，从去年突破百亿，跨入百亿俱乐部起，汾酒的加速器已经打开。

　　从今年季度和半年报的业绩足以证明汾酒在强势归来。山西汾酒三季度报告显示，前三季度公司营业收入为172.57亿元，同比增长66.24%;归属上市公司股东的净*为48.79亿元，同比增长95.13%。从66.24%和95.13%的同比增速不难看出，2021年山西汾酒突破200亿大关不成问题，加上第四季度是白酒消费的旺季，根据现有增长率估测，营收230亿的可能性还是很大的。

　　届时，能否实现“茅五汾”，这还要看汾酒第四季度的超常发挥和洋河的表现。从业绩数据来看，前三季度营收17.01%、*19.13%的增幅显现出五粮液持续相好的发展动力，五粮液带给股东和市场的红利持续释放。

　　从今年中秋国庆期间的消费不难看出，五粮液的价值和亲和力得到了消费者的认可，再加上五粮液在借力博鳌亚洲论坛、迪拜世博会等国际高端平台，借助《紫禁城》“长江文化带万里行”“中国国际西湖情五粮液玫瑰婚典”等文化IP，向外界传递中国白酒传统文化与“和美”文化魅力，推动了五粮液品牌价值持续提升。

　　贵州茅台的自身价值远远超越其他品牌。公司前三季度实现营业收入746.42亿元，同比增长11.05%;实现净*372.66亿元，同比增长10.17%。在茅台的光环下，酱香型白酒品牌快速增值。习酒、郎酒、国台、钓鱼台、金沙、珍酒等众多酱酒品牌的快速崛起带给行业巨大的*空间。未来，贵州酱酒产业在经过治理兼并整合之后，将成为白酒产业中的闪光点。

　　“后浪来了”，差异更大

　　在19家白酒上市企业中，水井坊、舍得和酒鬼酒的增速异常火爆，成为坚挺的“后浪”。

　　前三季度，水井坊实现营业收入34.23亿元，同比增长75.91%;归属于上市公司股东的净*为10亿元，同比增长99.35%。

　　舍得酒业实现营业收入36.07亿元，同比增长104.54%，归属于上市公司股东的净*9.7亿元，同比增长211.92%。酒鬼酒前三季度实现营业收入26.4亿元，同比增长134.2%，净*7.2亿元，同比增长117.7%，单季度收入9.3亿元和净*2.1亿元，同比增幅分别为128.7%和43.3%。

　　酒鬼酒的快速增长在一定程度上是消费升级和产品结构调整的结果。作为馥郁香型龙头，酒鬼酒在差异化消费中收割了众多粉丝。

　　在2021中粮酒业创新发展大会上，酒鬼酒的母公司——中粮酒业透露，下一阶段，将继续加大酒鬼酒在品牌、技术创新、文化等方面的投入力度;同时将扩建酒鬼酒产能，计划在“十四五”期间，重点推进生产二区改造和生产三区建设，建成后酿酒产能将达到3万吨。业界认为，舍得的高速发展是差异化消费的真实体验。

　　“老酒、沉香”是舍得跳出大浓香体系，成为营销的亮点。从数据可以看出，舍得酒业线下渠道仍是销售主力。今年1-9月，舍得酒业的批发代理以及电商销售分别实现销售收入30.62亿元和2.52亿元，同比增长120.95%和191.12%。

　　今年9月末，舍得酒业共有经销商2177家，较2020年年末增加416家，增长约24%。数据显示，前三季度，舍得高档酒实现销售收入28.34亿元，同比增长111.17%，低档酒实现销售收入4.8亿元，同比增长268.23%。

　　前三季度省内实现销售收入8.13亿元，同比增长167.77%，省外实现销售收入22.48亿元，同比增长107.79%。省内外快速增长的背后是舍得全国化市场布局更加合理，后劲儿十足。相比之下，金徽酒前三季度共实现营业收入13.41亿元，同比增长28.31%;归属于上市公司股东的净*为2.43亿元，同比增长53.08%。虽然金徽酒的业绩和增速不及舍得、酒鬼酒，但对于独守西北消费市场的金徽酒来说，业绩可谓亮眼。

　　公告显示，今年前三季度，金徽酒高档、中档以及低档产品分别实现营业收入8.74亿元、4.37亿元以及1179.29万元，同比提升43.39%、8.67%以及-34.49%。1-9月，金徽酒在甘肃西部、兰州及周边地区、甘肃中部、甘肃东南部以及其他地区分别实现营业收入1.49亿元、3.39亿元、1.3亿元、3.94亿元以及3.1亿元，同比提升75.1%、34.18%、20.63%、2.15%以及56.73%。

　　金徽酒第三季度实现净*5569万元，同比增长44.31%;前三季度实现净*2.43亿元，同比增长53.08%。金徽酒“金徽28、金徽18、世纪金徽星级、柔和金徽、金徽正能量”等产品市场占有率不断提高，营销网络已从原来单一的甘肃辐射到陕西、宁夏、新疆、西藏、内蒙古、青海等西北市场。强者恒强，弱者恒弱。

　　头部酒企在品牌、渠道、资本等方面优势将更加凸显，留给全国90%以上的区域品牌和小微企业的生存空间越来越小。在白酒分析师蔡学飞看来，头部酒企正在加大市场投入的力度，加速扩张圈地，对消费市场的蚕食力度加强，白酒将迎来新一轮洗牌。