营收、净利增长均近三成，泸州老窖战略进攻效果显著

　　6月29日，泸州老窖2022年度股东大会期间，泸州老窖方面在回答投资者问时表示：泸州老窖在每一个地方都相对比较“谦虚”，面对酒业集中度提高的历史性机会窗口，现在是泸州老窖的机会，进攻的时候已经到了，将开始采取一些稍微积极的进攻策略，未来数年力争保持年增长20%。

　　结合泸州老窖2023年半年报来看，泸州老窖进攻战略的成效已经非常显著。

　　今年上半年，泸州老窖实现营收145.93亿元，同比增长25.11%;实现净利润70.9亿元，同比增长28.17%。泸州老窖的这份成绩单，不仅刷新了自身的历史同期最高纪录，在全行业践行高质量发展的背景下，其增速也处于头部酒企阵营的水平。

　　今年以来，白酒行业面临的挑战增大、已经入新的调整期，泸州老窖作为浓香鼻祖实现逆势增长，又一次彰显了其在品牌、营销、市场等多方面的坚实基础和卓有成效的战略布局。

　　中高档酒类营收增长25.24%

　　三品系齐发力

　　从市场反馈的情况来看，目前酒类消费的分化趋势已不可逆，这给酒企的产品策略和品牌战略带来更大的挑战。

　　今年上半年，泸州老窖凭借浓香正宗的历史底蕴和活态双国宝的品牌资产，旗下不同档次的产品获得全面发展，在聚焦“双品牌 三品系 大单品”战略的基础上，实现了中高档持续发挥优势，塔基产品量价齐升的均衡发展，体现了泸州老窖的产品驱动力。

　　其中，泸州老窖中高档酒类产品实现营收129.9亿元，同比增长25.24%，占公司营收总额比例为89.02%;其他酒类产品营收15.21亿元，同比增长29.23%。

　　从产销比来看，泸州老窖库存良性，供应链的效率和智能化水平高。其中，高档酒类产量为1.62万吨，销量为1.69万吨，库存量为4.21万吨，同比下降2.75%;其他酒类产品产销量分别为2.56万吨、2.65万吨，库存1.08万吨，同比下降26.19%。截至报告期末，泸州老窖库存成品酒5.29万吨，半成品酒(含基础酒)43.12万吨。

　　值得一提的是，近年来，泸州老窖的瓶储酒业务在消费升级趋势下获得了长足发展，在老酒细分领域的话语权和影响力进一步提升。

　　分系列来看，2022年末的数据显示，国窖1573保持，国窖销售贡献占比达60%以上。特曲品牌与窖龄酒品牌突破80亿，头曲、黑盖品牌终端覆盖达30万家。对此，泸州老窖方面曾表示，多品系、年轻化深度布局，新兴增长极正加速形成。

　　不同档次产品的市场认可度和销量提升的基础是泸州老窖坚持的品质升级原则，近年来，泸州老窖大力推动优质酒产能升级，确保每滴酒都是纯粮固态酿造。

　　国窖1573高端优势明显

　　泸州老窖品牌复兴迈入快车道

　　今年是泸州老窖发展史上又一个辉煌的里程碑，作为浓香正宗，泸州老窖酒传统酿制技艺传承至今已有699年，1573国宝窖池已经持续不间断酿造450年。

　　以活态双国宝发展的重要历史节点为主题，泸州老窖开展了一系列营销创新活动，推动“双品牌”进一步实现高端化发展。

　　在产品方面，国窖1573先后推出“1573国宝窖池群持续酿造450周年纪念酒”、“国窖1573经典装·450周年纪念版”等多款极具收藏价值和纪念意义的产品，进一步强化了国窖1573的历史文化厚重感。

　　在品牌方面，国窖1573及泸州老窖今年以来呈现出更加艺术性、国际化、时尚化的形象，通过封藏大典、诗剧《大河》巡演、独家冠名《博物馆之城》第二季、赞助“影响世界华人盛典”等活动以及自主打造“流动的博物馆”大IP，为双品牌注入了更强劲的发展势能，进一步提升了品牌的消费者辨识度和美誉度。

　　在营销战线上，泸州老窖坚定实施竞争型营销战略，主力大单品已重回全国化名酒之列，“泸州老窖”的品牌复兴也迈入了快车道。目前，公司华北与西南两大基地市场已经建成，5亿级省区超过13个，全国化步伐正在加快。

　　在市场层面，泸州老窖整体保持战略攻势，其上半年持续聚焦消费者培育、聚焦战略市场打造、聚焦重点项目支持，线下消费者运营体系不断完善，线上销售店铺矩阵完成建设，百城计划稳步推进，春雷行动成效显著。泸州老窖方面表示，上半年市场攻坚和拼抢能力大幅提高。

　　报告期内，泸州老窖旗下多款市场反馈良性，就是对其战略进攻的印证。酒业家获悉，今年上半年，泸州老全面导入五码关联产品，扫码率逐月提升，价盘进一步稳定。

　　因此，泸州老窖上半年的回款进度、利润水平都创下了更好的成绩。酒业家注意到，报告期末，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额为56.48亿元，同比增长38.53%。

　　在聚焦“双品牌、三品系、大单品”的战略下，每个品牌和品系都取得长足发展，为泸州老窖的高质量发展提供强劲动力。泸州老窖方面表示：国窖1573牢牢站稳中国“三大高端白酒”阵营;泸州老窖品牌复兴计划成绩斐然，系列产品呈现良好发展势头;养生酒、高光、中式果酿酒等创新产品持续培育，成为推动公司迈向年轻化、时尚化、健康化和国际化的生力军。

　　机会大于挑战

　　泸州老窖攻势不减

　　从整体来看，中国酒类产业各环节的矛盾以及市场供需矛盾已不容忽视，叠加经济形势变化，白酒行业的调整不可避免。

　　在泸州老窖看来，白酒行业进入存量竞争时代，面临着多重压力，今年以来国内消费市场整体处在恢复过程中，随着国家扩内需、促消费利好政策的推动，需求端可能会持续改善，为行业带来新的发展机遇。

　　“不要浪费一场危机”，在行业调整期，泸州老窖认为属于自己的机会窗口期已经到来。为此，泸州老窖也已经做好了战略进攻的各项准备。

　　展望下半年，泸州老窖将全面推进百城计划有效落地，充分实现资源整合，聚焦一线业务数字化升级，不断提升营销服务保障能力，持续推动消费者建设数字化赋能，坚守市场健康良性，全力以赴促进销售扩张。