文 | 千树
8月,从月初3200的时候“要让股民在股市里赚钱”,到月末3050点的时候让大家“不要太在意3000点得失”,资本市场的走势,催化了大众的消极情绪。
也是在8月,白酒上半年成绩陆续出炉。仅从数据来看,21家白酒上市公司上半年实现营业收入2158.84亿元,净利润845.88亿元,双双创下历史新高。然而,高增长的业绩并未给渠道注入活力,诸如“价格危机”“库存危机”“利润危机”依旧是商家主要的谈资。
在这关键时刻,证券印花税的减半,实体经济企业所得税、增值税等税种的优惠,个税专项附加扣除标准提高等一系列促经济稳定增长的政策出台,在一定程度上缓解了“疤痕效应”。
然后,在这波热情过后,9月的大A表现依旧乏善可陈,科创板更是创下数年新低。
没有增长信心,长期主义的故事还讲得下去吗?
“放出来的水,在金融系统里轮转,形成了闭环,就是落不到实体,最后一看数报表,又赢麻了。”在诸多商家的感受中,“水”放不到实体经营中,是本轮经济很难提振的重要原因。
许多商家都谈到,因为各种原因,银行想借的企业不需要钱,想借钱的企业银行又不给放款,新兴的产业又无法起到房地产、互联网产业的支柱作用,白酒消费由此也不断被抑制。
那么,白酒能否稳住行情?
首先,消费复苏节奏是今年的市场变量,也是考验行业稳定性和成长性的试金石。即便悲观情绪蔓延,白酒上半年业绩已经印证了产业韧性,当前头部酒企如火如荼的产能扩张和真金白银的高薪招人,是产业结构性繁荣的征兆,也折射出了产业雄厚的家底和发展自信。
其次,当前市场的库存应该理性看待。在和超商、大商聊天时发现,大家对本轮调整心里跟明镜似的,都知道消费环境不乐观,基本面不尽人意,但一问针对性的策略,虽言及低价甩货但大都不会做这种损人不利己的生意,真相是都在等国家放个大招,一波扭转经营形势。
再次,白酒产业竞争环境相对宽松,虽有存量博弈,但相较许多产业终究烈度较小。一个产业风雨摇摆的原因,说到底还是不患寡而患不均,白酒江湖讲究人情世故,讲究“和而不同 美美与共”,不管是头部酒企与中小酒企,还是头部商家与中小商家,大家都能在产业内找到自己一席之地。
最后,我认为我们不应低估国家意志。以国家意志去做的事情,一定会给整个市场带来巨大变化。
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