宏观经济释放酒业6大利好 2022的机会就藏在这5个趋势中

　　在复杂严峻的国际环境和国内疫情多点散发等多重考验下，中国经济依然增长强劲。国家统计局初步披露的2021年国民经济运行数据显示：经济总量达114.4万亿元人民币(国家统计局尚未修正)，突破了110万亿元人民币大关，GDP年度增速达到8%的高增长。创新动能有效增强，工业制造业较快的恢复增长，以商品房销售额、销售面积两项指标来看的城镇化率继续提高。

　　总体来看，2021年我国经济持续稳定恢复、发展，疫情防控保持全球地位。“稳增长”和“持续恢复”成为经济上流行的词汇，宏观调控来应对需求收缩、供给冲击、预期转弱的压力。中国经济在连续受疫情影响的2021年，交出了一份靓丽的答卷。

　　国家宏观政策的稳定向好，推动了居民消费提升，为酒水行业的发展带来了强有力的支撑。2021年的酒水行业上演了一幅波澜壮阔的群英荟萃画面：据中国酒业协会的数据显示，白酒行业规模以上企业2021年累计完成销售收入约6033亿元，同比增长18.6%，占整个酒业市场的69.5%;*总额约1702亿元，同比增长28.74%，占整体酒业*的87.3%。这个数据说明白酒行业自2016年后，重回“6”时代。酒类主力板块的行业翘楚“茅、五、剑”纷纷展示出自身的核心竞争力，在行业内上演了“华山论剑”各领风骚的大戏。预计在“十四五”末，白酒板块市场规模大概率要进入“9000亿”时代。

　　在过去的2021年，疫情挡不住酒水行业的2021年 “666”(利好之意)，行业呈现出6大利好局面：

　　01、资本聚集酱香品类板块，上、下翻飞

　　1、2021上半年的酱酒板块受资本热捧。

　　2021年，飞天茅台的酱酒热开始“飞天”，“茅台镇”成为去年春糖酒水行业点击率高的词汇。资本嗅出了金钱的味道，逐利本能驱使行业外的资本杀奔茅台镇，有不少科技公司选择在糖酒会上公布其酱香酒新品，宣告企业布局酱香酒的决心。酱香热带来的资本热，在成都糖酒会上弥漫的气息久久未散。贵州酱酒集团和仁怀酒投等国有资本的入局，也为酱酒板块的爆发平添了几分厚重感。2021上半年酱酒品类的“资本热”是白酒行业的一个突出特征。

　　2、2021下半年酱酒板块进入品牌竞争分化期。

　　到下半年，酱酒品类消费重回理性。除茅台股份公司产品、习酒、珍酒等一线品牌的产品价格稳定、酱酒主流市场(贵州、河南、广东等)的渠道库存及动销还算良性之外，大酱酒板块已不再呈现“一飞冲天”的现象。跟着一线酱酒品牌起飞的其它酱酒品牌没能实现“比翼齐飞”，又回到2021年以前的酱酒品类扩容期时代，商业层面的追捧已不再盲目。

　　酱酒板块的增长尽管重归理性，但并不影响酱酒板块在2021年创造1900亿的行业销售收入，*更是高达780亿元，在白酒行业的*占比高达45%。这在疫情的影响下更显得难能可贵。

　　千亿茅台继续名副其实的坐稳“老大”，茅台及习酒旗下300-500元产品价格依然坚挺，珍品王子、汉酱、君品习酒更是牢牢锁定主流价格带，成为茅台系品牌红利大的获益者。

　　由以上可以看出，酱香板块2021年的上、下翻飞，是酱酒品类扩张期进入品牌竞争期的过渡，酱酒品类的去伪存真，是行业良性发展的必然结果。酒水的消费具有一定的周期性，一个香型的崛起需要长期的口感培育和市场多年的积累，形成趋势后还会延续一段时间。酱酒品类的崛起虽然有资本的助力，但最基本的底层逻辑是白酒行业的口感培育和消费累积的结果。随着茅台1935的推出，市场实际成交价突破1500元左右，酱香热度趋势还会延续。

　　在过去的2021年，酱酒的爆发来的正是时候。全年的上、下翻飞，为酱酒行业的从业者及资本吹响了理性并健康发展的哨声。

　　02、白酒的品牌集中度“大单品”爆发

　　贵州茅台预计2021年实现营业总收入1090亿元左右，同比增长11%，将超额完成2021年营业总收入同比增长10.5%的经营目标。实现归属于上市公司股东的净*约520亿元，形成在行业中的绝对优势，飞天的“酱酒敢当”成为了事实。茅台、五粮液在行业中的、二名地位稳固，洋河股份以250亿元的营收居第三位，值得一提的是汾酒以210亿元的营收紧随其后。

　　在白酒行业品牌集中度不断提升的背景下，飞天茅台、“普五”成为大单品是众望所归，另外一只大单品“水晶剑南春”坐上了单品第三的位置，尽管行业对于水晶剑这个“第三”有争议，但水晶剑的二度崛起是不争的事实。剑南春年销量突破16000吨，销售额170亿，已成为这几年“低调壮大”的典型。作为老牌名酒，剑南春的高品质特征、品牌历史价值均得到凸显，它是品牌与消费结构升级的受益品牌之一。从“水晶剑”的市场零售价来看，经几次提价后，目前38°“水晶剑”的终端零售价仍为400多元，价格相对亲民。因此在品牌集中度不断提高的当下，在次高端市场上进入单品前三也属正常。

　　对茅五剑的大单品爆量，行业的看法是：价值回归，有迹可寻。但另外一只单品“玻汾”的崛起却多少有些让人意外，前几个是大家都有拿得出手的高端货，但“玻汾”却是一个靠低端打开市场的大单品，50元左右的终端成交价，代表着国人现阶段的平民消费价格段。

　　品牌集中度下的价格段在提高，消费结构在上移，受益大的是头部品牌，白酒大单品持续发力增长，映射出消费者对好酒及品牌的认知越来越清晰。

　　03、啤酒五大品牌竞争已定，高端精品化上演啤酒不“疲”

　　啤酒在中国是标准的“舶来品”。改革开放后，主流消费还是白酒，国外啤酒巨头进入中国后，用了三十年的时间，在饮用场景培育和市场搅动下，行业整体已趋于稳定。华润、青岛、百威、燕京、重庆啤酒的五大玩家格局已定，前5大企业占据全行业超 90%的产量，行业塑造的“寡头”已屹立潮头!

　　啤酒行业发展到现阶段，早已经抛弃了单纯追求销量规模的时代，转向寻求*的增长。企业战略层面主要考核方向也是转向*，在*驱使和指标考核下，各企业向高端产品发力是必然选择。

　　啤酒在具有社交属性消费的同时，经过多年培育，已成为家庭消费不可或缺的一部分，所以啤酒行业成为在疫情影响下仍然发展较好的行业之一。随着疫情的可控及中国经济的恢复和提升，啤酒销售额和*出现了良性增长的变化趋势。2021年，啤酒行业的产量达3530万千升，同比增长3.5%，增速继续转正。高端精品化的发展趋势，是啤酒行业专注日常消费，进行消费者培育的结果。行业的场景加上不断地更新，使啤酒行业上演啤酒不“疲”。预计我国啤酒产量相对稳定，结构升级，吨价提升将是长期趋势。

　　啤酒行业的高端精品化包含三层意思：一要淘汰落后产能;二要在高端产品做强的同时壮大腰部产品以及市场份额提升;三要满足国人日益对高品质个性化啤酒的需求。

　　啤酒不“疲”的现象发生，预示着2022年的啤酒行业，会迎来新的挑战和机遇。和君咨询预测：具有新鲜、高端、品牌和社交属性的啤酒产品会受到用户的广泛欢迎。

　　04、国产葡萄酒刮起国潮风

　　2021年以来，葡萄酒行业呈现回暖迹象，葡萄酒产量增长，葡萄酒企业开始复苏。

　　2016年至2021年，中国葡萄酒行业市场规模由803.0亿元增长至1136亿元(和君整理的数据)，年复合增长率为6.6-7%左右。未来，中国经济大环境趋向稳定、葡萄酒文化进一步普及，中国葡萄酒行业市场规模也将稳步增长。随着中国经济的强势增长，国产葡萄酒的文化自信、品质自信、品牌自信的形成，具有鲜明中国文化特色的葡萄酒产品接连出现：茅台葡萄酒的“国粹”系列、民权葡萄酒的“河南红”、长城葡萄酒推出的玖干红、张裕推出的龙谕、西鸽推出的玉鸽国彩系列等，都指向了“国潮、国风”。国产葡萄酒产品已经不再以效仿西方为荣，2021年国产葡萄酒呈现出来的品牌辨识度更高。

　　国产葡萄酒行业的发展，既有共同的文化基础，也有国家层面的产业政策等方面的扶持。随着国力的增强，未来会有更多的国产葡萄酒品牌崛起，国产葡萄酒市场份额也将进一步提高。尤其是张裕2022年新发布的广告语——“品过世界，更爱中国”——一改以往的“传奇品质、百年张裕”的历史基调，使葡萄酒的国潮化达到了一个新高度。

　　随着国家对葡萄酒行业从种植到加工的产业政策扶植，中国葡萄酒的原料品质将进一步提升。在葡萄酒行业品牌集中度提高的大背景下，消费者对国产葡萄酒的认可度加强，国产葡萄酒的“高光”时刻即将来临。另一方面，中国对澳洲酒的“双反”，给国产葡萄酒的发展腾出了大片市场。张裕2021年销售目标38亿，对比2020年的营收是11%的增速目标，以及茅台葡萄酒两位数的销售收入高增长率，可以看出国产葡萄酒是整体行业增长的主要动力。

　　05、黄酒提品、提质、提价，迎接新生代消费

　　国粹黄酒，虽居酒业市场较小的品类，但与白酒市场的发展趋势呈现高度一致性，古城龙山、金枫酒业、会稽山在行业中的占比越来越高。

　　2021年季度，随着新冠疫情得到有效控制，黄酒的市场消费及公司生产经营逐渐恢复，古城龙山、金枫酒业、会稽山这三家黄酒上市公司业绩十分突出，基本实现了营业收入和净*的大幅增长。其中，会稽山增幅最高，营收和净利分别同比增长46.9%和146.4%。

　　需要注意的是，黄酒本身定位有其局限性，场景人设打造偏向家庭消费与佐料酒，主流价位段集中在30元/瓶左右，行业品牌势能提升有着局限性。

　　虽然黄酒品类在争取更多的消费者和更大的流量提升上有着阻力，但随着大国的崛起，文化自信形成