一线酒企，在“强集中”下继续扩大优势？

　　一线品牌的增长率大多数高于区域品牌和地产酒品牌，白酒已经进入行业强分化阶段，白酒品牌强者恒强、弱者恒弱的迹象已经出现。随着一线品牌的战略调整和子品牌终端服务加强，区域品牌和地产酒的压力逐渐增大。

　　10月8日，2021年的国庆长假刚过完，杭州白酒运营商康现国就忙着盘点中秋国庆双节白酒的销售额。

　　“今年中秋国庆，高端酒水销量骤增，次高端产品的增幅高达36%，一线品牌远远高于区域和地产品牌，消费升级之下，高端、次高端迎来了高增长，成为节日消费的强势产品。”康现国说。

　　数据显示，今年上半年，茅、五、洋、汾、泸合计实现营收约1228.18亿元，占比白酒上市企业总营收约79.09%。如果加上牛栏山以及古井贡酒的话，占比达到80%以上。

　　在北京海淀区从事高端、次高端白酒收藏的祝鹏看来，随着国内经济的向好，消费动力依旧强劲，茅、五、洋、汾、泸等一线产品的品牌张力越来越大，高端、次高端白酒消费将逐渐成为常态化，未来发展趋势明显。

　　龙头效应，品牌战略优势凸显

　　在茅台临时股东大会上，茅台新任董事长丁雄军四个“感恩感谢”和茅台价值观及准备提价的观点再一次证明茅台高端酒、次高端酒的品牌张力和独特价值。

　　作为浓香白酒和行业龙头企业，五粮液在高基数上长期实现稳健增长，其发展强劲势能可见一斑。今年是“十四五”开局之年，也是五粮液布局新一轮高质量发展的起步之年。从半年报不难看出，五粮液营收、净*又一次实现两位数以上增幅。可以说，五粮液用稳健表现，为企业“十四五”发展奠定了良好基调和坚实基础。

　　在业内人士看来，往年的6-8月份是传统意义上的白酒消费淡季，但今年出现淡季不淡的现象，消费增长的不只是中低端白酒，高端、次高端白酒增速同样喜人。从9月阿里渠道线上业绩可以看出，阿里线上销售额同比大增120%，其中，茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒销售额分别同比增长274%、84%、98%、24%、57%。

　　股市的涨幅是行业的表现，《华夏酒报》记者从9月份最后一周白酒股市变化看到，加仓幅度的是消费股，除伊利股份净买入额14.14亿元外，幅度是白酒股，贵州茅台、五粮液和山西汾酒，合计加仓金额近50亿元，其中贵州茅台和五粮液是加仓幅度的两只个股。

　　今年上半年，茅台酒实现营收429.49亿元;五粮液实现营收367.52亿元，比上年同期增长19.45%;实现归属于上市公司股东净*132亿元，比上年同期增长21.60%。泸州老窖2020年，归属于上市公司股东的净*同比增长29%以上，今年上半年营收为93.2亿元，同比增长22%;其中一季度的营收为50亿元，同比增长40.83%;二季度营收为43.13亿元，同比增长5.6%。上半年净*为42.26亿元，其中二季度净*为20.59亿元，同比增长36.1%。也就是说，泸州老窖二季度在营收增长5.6%的情况下，净*增长了36.1%。洋河实现营业收入155.43亿元，同比增长15.75%;净*51.68亿元，同比增长21.13%。2021年第二季度实现营业收入50.23亿元，同比增长20.74%;净*13.57亿元，同比增长27.50%。

　　对于清香型白酒龙头山西汾酒来说，今年是“十四五”全面爆棚的开局之年，也是其强势回归的重要年份。山西汾酒2021年上半年实现营收121亿元，同比增长75.5%;归属于上市公司股东净*为35.4亿元，同比增长117.5%。而汾酒2020年全年营收为139.9亿元，从2021年上半年业绩情况来看，全年有望突破200亿元大关。

　　在奔跑的路上，汾酒创下了一个逆势增长的神话，增速远远超越了茅台、五粮液等众多白酒品牌。《华夏酒报》记者从半年报中看出，今年上半年的业绩是“汾酒全面复兴”战略的一个真实体现，从2017年2月，汾酒集团董事长李秋喜与山西省签订省内国企改革首份“军令状”，到2019年汾酒体制改革成功完成，再到2020年汾酒提出全面复兴，汾酒开启了奔跑模式。

　　在白酒趋势发展咨询专家黄长北看来，一线品牌的增长率大多数高于区域品牌和地产酒品牌，白酒已经进入行业强分化阶段，白酒品牌强者恒强、弱者恒弱的迹象已经出现，随着一线品牌的战略调整和子品牌终端服务加强，区域品牌和地产酒的压力逐渐增大，部分小微企业出现产品滞销现象。随着消费升级和新生代的崛起，强势品牌的后劲更足，潜力更大，一线品牌的不断扩产就能证明一切。

　　“后浪”强劲，子品牌成发展动力

　　茅台在今年的股东大会上曾表示，2021年茅台酒预计产量可达5.53万吨。半年报的产量数据也意味着，茅台产量正稳步向这一目标迈进。今年上半年，茅台酒实现营收429.49亿元，对于茅台子品牌来说，增速可观，上半年茅台酱香系列酒实现营收60.6亿元。习酒作为茅台的子品牌，其发展潜力巨大。贵州习酒2015年至2019年，销售额分别为15.56亿元、25.66亿元、35.78亿元、56亿元、79.8亿元。

　　通过数据不难发现，从2016年开始，贵州习酒的销售额每年以10亿元以上的体量在增长，2020年呈现爆发式增长，实现销售收入103亿元。今年目标120亿元，截至目前的市场表现，习酒将超额完成2021年任务。

　　五粮液集团副董事长、股份公司总经理邹涛此前曾表示，五粮液系列酒到“十四五”末，营收力争突破200亿，未来针对五粮液系列酒，将向自营、优势等产品进行倾斜，直面市场竞争。

　　去年至今，五粮液聚焦战略成果显著，五粮液系列酒呈现高增长态势。公告显示，五粮液系列酒今年上半年实现营业收入69.64亿，同比增长38.57%。

　　作为浓香型酒的龙头老大，五粮液在主线产品不断爆发亮点的同时，五粮浓香系列酒公司的尖庄、五粮醇、五粮春、五粮特曲等产品更是实行精细化、精准化市场培育和布局，在未来的市场中，五粮浓香系列酒的品质优势、品牌优势、工艺优势、资本优势、团队优势和稳定优势等都将更加凸显。2020年，五粮液系列酒实现营收83.7亿元，同比增长9.86%。今年五粮液系列酒营收目标过100亿，这意味着仅仅半年的时间，系列酒已完成年度目标的69%，足见其发展动能的强劲。

　　泸州老窖深入实施品牌复兴工程，清晰聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，其中国窖1573持续品牌高度，市场份额、产品*、品牌形象和高端价值持续提升;泸州老窖品牌名酒价值和消费者信心回归态势逐步形成，60版特曲持续突破，第十代特曲成功上市，窖龄酒全面推进转型跨越，头曲二曲营销管理改革成效显著;创新品系不断满足多样化、细分市场需求;全新战略品牌“高光”开启轻奢新赛道。

　　如今，泸州老窖已基本实现产品价格带全面布局，品牌“新金字塔”蓄势待发，品牌复兴和价值回归稳步推进;山西汾酒已形成 “2+2” 品牌矩阵，即汾酒、竹叶青、杏花村和系列酒的4大矩阵产品正在发挥作用。

　　随着国内经济向好，各种商务宴请频繁，自饮消费增加，白酒需求不断提升。从数据看，与去年同期相比，白酒行业总体发展态势较好，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊3家企业增长超过，山西汾酒上涨75.51%。从净*水平来看，茅台和五粮液2021年上半年净*规模超过100亿元，洋河股份、泸州老窖和山西汾酒净*超过30亿元，其余上市的14家企业中，古井贡酒和今世缘净*超过10亿元。

　　巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣认为，白酒行业上半年总体业绩较好，多数企业都保持营收和净*正增长，为后续行业发展提供了有效的基本面支撑。按照此前的预期，高端白酒整体会保持稳定，而次高端白酒可能会出现分化，但整体向好趋势相对明显。消费升级趋势下，高端和次高端白酒需求提升，当前茅五泸市占率约90%，相关数据显示容量1700亿，而次高端容量约800亿，预计未来1-3年将达到1000亿。