十四五”开局凶猛，山西汾酒上半年净利超越2020全年

　　“十四五”开局之年，汾酒再次用实打实的数据惊艳了行业。

　　7月12日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称“山西汾酒”)(600809)发布《2021 年半年度业绩预增公告》显示，今年上半年营业收入预计(与法定披露数据相比)增加48.30亿元至55.20亿元，同比增加70%-80%;归属于上市公司股东的净*预计(与法定披露数据相比)增加17.66亿元至20.87亿元，同比增加110%-130%。

　　数据显示，2020年上半年，汾酒实现营收69亿元。按照本次预增公告的数据计算，汾酒可以说实现了历史性的半年营收破百亿元的战绩，预计其半年的营收最高可达124亿元。

　　而其2020年全年营收是139.90 亿元，汾酒2020年实现净* 30.79 亿元，按照本次预增公告的数据计算，预计其今年半年净利至少达到33.71亿元，已超过2020全年。

　　01

　　盈利能力持续增强，汾酒高端化红利初显

　　白酒行业近年来可谓风起云涌。在经历了飞速发展期和调整期后，进入2018年以来，白酒行业正开启着新的“黄金十年”。其中，高端化已成为行业发展的关键词，也是企业盈利的关键所在。在白酒向头部集中的趋势下，站稳高端对头部企业意义重大。

　　在产品方面，去年，汾酒推出了青花汾30·复兴版，在全国各地有序上市，将青花汾价格推上千元带;今年7月5日，青花汾酒40·中国龙在上海世博会中国馆发布，中国龙定价3199元/瓶，剑指3000元以上超高端价位，以超高端定价放大了清香型价值和稀缺性。

　　2020年，汾酒首次提出了“活态文化”战略。李秋喜更是明确表示，汾酒文化既要着力于酒文化、品牌文化，更要在企业文化方面进行创造性转化、创新性发展，让汾酒“活态文化”成为中国酒魂复兴时代的精神指引和内在动力。

　　产品是汾酒活态文化最有力的承载，也是是青花汾酒未来发展的重要驱动力。我们可以看到，从20、30，再到30复兴版，再到近期发布的40中国龙，青花汾酒几经蝶变，文化内核始终不变。

　　青花汾酒40·中国龙延续了青花汾酒典雅、高贵的整体风格，青花玉壶春瓶、手绘霁蓝色汾字依然是风格担当，但增加了更多文化元素。据了解，汾酒的“十四五”，将聚焦青花汾酒。青花汾酒是汾酒的主导产品，也是世人认识汾酒的主要途径，更是汾酒展现自己对传统文化认知的核心载体。

　　7月5日，全国青花汾酒文化体验店在上海正式开业，体验店以文化展示为主，产品展示为辅，重在让每一位步入店内的消费者都能以切身体验了解汾酒文化、品牌、品质、工艺的故事。可以预见的是，随着汾酒产品结构的进一步优化，产品高端化策略的深度实施，在青花汾酒体验店的加持下，青花汾酒的文化传播会更快速，更精准，汾酒的盈利能力也必将进一步提升。

　　02

　　全国市场可控终端网点数量突破百万家，汾酒全国化进程再加速

　　报告显示，2021上半年，汾酒在营销上高举清香大旗，强化文化，实施“双轮驱动”战略，围绕“1357+10”的市场布局，全力夯实省内发展基础，加速拓展省外市场，经销商结构和渠道持续优化，环山西市场及南方市场收入大幅增长，与此同时，系统构建国际化营销体系，海外市场增长迅速。

　　2020年，汾酒省外市场营业收入超过山西省内，全国化迈出实质性一步。今年季度，汾酒省外市场的销售收入占一季度收入比重高达59%。如今，随着汾酒全国市场可控终端网点数量突破百万家，在江、浙、沪、皖、粤等市场的深耕和高速增长下，汾酒品牌全国化将更加稳固。

　　有证券机构研究报告认为，山西汾酒的全国化战略已初现成效，未来省外开拓有两大看点：

　　一是环山西市场，环山西板块整体市场空间约1800亿元，随着青花汾酒主导的产品结构升级、渠道进一步下沉，产品结构升级促进业绩释放，环山西板块仍有较大发展潜力。

　　二就是南方市场，长江以南地区市场空间大、消费价位高，此前汾酒基础较为薄弱，随着南方市场成为公司下一重点打造市场，汾酒提出三年平均增速超50%的目标，未来省外市场表现或超预期。

　　在今年5月20日举行的2020年度业绩说明会上，李秋喜表示，市场营销方面，山西汾酒统筹全国化市场布局，持续推进“1357”市场布局策略，逐步搭建起“31个省区+10个直属管理区”营销组织架构，全国化布局换挡提速。如李秋喜所说，汾酒已做好了高速增长的准备，到“十四五”末，公司要跻身行业第 一阵营，未来将建成世界企业，实现汾酒复兴。

　　曾经的“汾老大”的地位、深厚悠久的文化底蕴、优异品质赋予了山西汾酒极高的品牌挖掘潜力，同时作为清香型白酒鼻祖，在“中国酒魂，活态为魂”的战略定位下，在产品、渠道、文化的多重赋能中，当前汾酒无疑已经做好了高速增长的准备。

　　“十四五”末跻身行业阵营，实现“浓、清、酱三分天下有其一”，汾酒正秉持着不负众望、不辱使命、不怕困难、不懈奋斗的“四不精神”，阔步前行。