浙商证券09月26日发布研报称,维持乐惠国际(603076.SH)买入评级。评级理由主要包括:
1、中国精酿啤酒渗透率 2.2%,2025 年提升至 6.7%,5 年行业 CAGR 为 26%;
2、公司精酿啤酒短期产能规划 5.3 万吨,收入可达 9.3 亿元,CAGR 为 127%;
3、公司自有品牌、产能规划和渠道开拓已经就绪,精酿啤酒业务蓄势待发;
4、核心优势:依托母公司建厂和设备优势,可实现精酿鲜啤低成本配送。
风险提示:1)亚非拉疫情控制不力;2)精酿啤酒业务进展不及预期。
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