一季度营收增长83.25%，舍得仍需“补短板”？

　　在消费升级和消费场景多样性的当下，白酒需要稳健地奔跑。

　　4月21日，舍得酒业发布2022年季度报告及经营数据。报告期内，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长83.25%;归属于上市公司股东的净*5.31亿元，同比增长75.75%;基本每股收益1.6038元。

　　同日，舍得酒业还发布了《关于投资增产扩能项目的公告》显示，预计总投资70.54亿元，规划用地面积约1774.11亩，建设工期预计为5年。建成后，舍得酒业预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。

　　业界认为，在白酒消费诸多不确定因素的影响下，舍得一季度的数据对白酒行业来说是一次强有力的提振，老酒战略是舍得持续高速增长的法宝，稀缺的老酒资源成为舍得发展的源动力，扩建产能既是将优势发挥到极限，更是补老酒战略未来的短板。

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　　名酒稀缺，舍得品牌凸显

　　名酒稀缺成为行业关注的焦点。今年以来，名酒企业先后发布扩产公告，贵州茅台拟投资41.1亿元扩产系列酒等产能，五粮液拟斥资27.5亿元分两期实施制曲车间进行扩能改造，汾酒拟投资91.02亿元建设实施2030技改原酒产储能扩建项目(一期)，今世缘拟投资90.76亿元进行新增产能建设······

　　中国酒业协会理事长宋书玉曾表示，从客观现状看，高品质白酒依然是极度稀缺资源，不足全国白酒产量的1%，我国酒类消费仍处于一个“长期不缺酒，但长期缺好酒”的时代。

　　当下，白酒已经进入高品质发展赛道，品牌和品质成为竞争的砝码。随着经济的发展和消费升级，消费者对高品质白酒的需求急剧增长，名酒企业的稀缺资源将更加凸显，作为中国名酒，舍得老酒战略的实践证明了名酒的价值。

　　从舍得酒业公布的一季度业绩中不难看出，影响经营业绩的主要因素是舍得持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，价格稳步上升，渠道盈利水平稳定上涨，经销商数量和质量提升明显，忠实消费者越来越多，实现营收增长、*增加。

　　白酒行业分析师蔡学飞告诉《华夏酒报》记者，舍得在老酒战略的支撑下，全国性品牌影响力得到大幅提升，特别是产品结构升级之后，在渠道议价、市场表现都表现良好，这实际上是舍得酒全国性市场表现高增长的一个主要原因。

　　“舍得”“沱牌”为两大核心品牌，“呼”“舍不得”“吞之乎”“陶醉”为培育性品牌的品牌矩阵已经形成。在舍得酒业加速全国化布局的当口，“聚焦川冀鲁豫、提升东北西北、突破华东华南”省外战略功不可没。舍得酒业副董事长兼总裁蒲吉洲曾表示，要保持老酒战略的定力与耐心，持续推进“1+2+7”发展战略，坚持内生式增长加外延式发展布局战略。

　　随着产品结构的进一步调整，五粮液、泸州老窖高端产品价格持续上调，舍得中高端的天花板被打开，舍得中高端产品成功卡位核心价格带，再加上舍得老酒战略的价值凸显，增速迅猛既是意料之中，也是意料之外。

　　蒲吉洲曾表示，2022年公司将推进老酒战略的进一步落地，同时快速推进国际化战略等。具体而言，在市场布局规划上，2022年，舍得酒业在品牌传播上，打造具备品质竞争力的差异化品牌形象，打造优质IP，促进IP合作为品牌赋能;在提升渠道上，坚持培育优质门店，积极拓展电商、KA、新零售体系，构建专卖店体系等。

　　蔡学飞表示，随着产品结构的升级，品牌价值的提升，以及省外市场增长，支撑了舍得季度的高增长，高增长的背后虽然有春节旺季消费的加持，但是可以看到，在整个消费需求不振的情况下，从销售渠道和市场表现上足以证明，舍得还是很自信的。

　　4月21日，舍得酒业发布《关于聘任公司高级管理人员的公告》显示，4月21日召开第十届董事会第十三次会议，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》。经公司总裁蒲吉洲提名，公司董事会提名会审核通过，董事会同意聘任罗超为公司副总裁，任期自本次董事会会议通过之日起至本届董事会届满之日止。

　　公司资料显示，罗超历任陕西安康星泓天贸城开发有限公司总经理，成都星泓投资有限公司副总裁、执行总裁，上海星泓投资控股有限公司副总裁，上海复地产业发展集团有限公司副总裁，上海复豫酒业(集团)有限公司执行总裁。现任四川沱牌舍得集团有限公司副董事长。

　　业界认为，聘任罗超为公司副总裁，可能会在全国化布局和千元价格带竞争上有重大调整。

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　　高速增长，舍得要补短板

　　在舍得2022年季度报告及经营数据报告中可以看出，公司业绩增长，主要是公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，销售收入增加所致。

　　从《关于投资增产扩能项目的公告》中不难看出，扩建项目为持续推进老酒战略，基于对白酒行业及自身实际情况的深入分析，舍得酒业拟投资建设增产扩能项目，以增强公司原酒产、储能力，提高产品质量，从而更好地保障公司高质量可持续发展。

　　众所周知，在新一轮的酒业发展中，舍得的成功在于老酒战略的精准定位和生态老酒的理性消费引导。从2016年到2019年四年间，舍得的营收分别为14.62亿元、16.38亿元、22.12亿元、26.5亿元，年复合增长率22%;同期净*分别为0.8亿元、1.44亿元、3.42亿元和5.08亿元，年复合增长率85%。2020年营收27.04亿元，同比增长2.02%;净*5.811亿元，同比增长14.42%。

　　近年来，舍得进入了健康稳固的发展期，2021年实现营业总收入49.69亿元，较上年同期增长83.80%;实现归属于上市公司股东的净*12.46亿元，较上年同期增长114.35%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净*12.1亿元，较上年同期增长120.89%。

　　从季度数据看，舍得酒业中高档酒及低档酒销售几乎翻倍。中高档酒销售达15.75亿元，同比增长90.98%;低档酒在上年同期基数较低的情况下，销售收入同比增加98.71%至2.08亿元。

　　在舍得中高端产品高速增长和低端产品开始高速增长的档口，随着销售的增长，原酒和老酒储备成为行业和消费者关注的焦点，老酒战略优势在高速发展下也可能会成为舍得未来发展的短板，如何补短板成为其重心。

　　在白酒赛道逐渐变窄，竞争更加残酷的当下，原酒储备成为企业高品质发展的助推器。

　　在蔡学飞看来，舍得的扩产，其实目的非常明确，就是在老酒战略初步成功之后，随着产品结构升级，舍得需要参与全国性的名酒竞争，产品必然要进入千元价格带竞争，而千元价格带就是如何提升产品的品牌价值与产品的品质溢价，扩大产能对于产量以及储能的提升都有非常大的意义，对于舍得提升整个川酒话语权也有非常大的价值，同时，也在一定程度上解决了未来舍得朝高端化进军之后的生产能力以及品质提升、技术改造等一系列问题。

　　“茅台之上，唯有老酒”，老酒资源是竞争的杀手锏，舍得不可能不去补短板。