习酒：被群雄环伺，高端酱酒难谈领先

　　次高端为主，难言高端

　　里斯战略定位咨询中国区张云认为，在酱酒领域，最具价值的是高端酱酒，千元的高端酱酒会是酱酒行业，乃至中国白酒行业未来更大的增长极。根据里斯提出的“二元法则”，在千元高端酱酒的竞争中，高端酱酒领域存在打造两个品牌的机会，茅台已经占据一席，另外一席就是习酒所要竞争的关键。

　　这一点，习酒知道，郎酒更知道。酱酒大单品中，习酒高端为君品习酒，郎酒高端为青花郎。但是，早在5年前，郎酒就将青花郎定位为“中国两大酱香白酒之一”占领了先机。在产品结构上，有数据表明，郎酒中高端销售占比超90%，高端产品青花郎营收已占半壁江山;而习酒次高端习酒?窖藏1988与高端君品习酒销量占比仅有65%，远低于郎酒。电商平台的数据则更加直观，在天猫超市，习酒销量最高的是中低端产品，6瓶售价1008元，月销500+，其次是习酒?窖藏1988双瓶装，售价1368，月销300+，而最高端的君品习酒售价1358，月销仅45件，对比之下，与君品习酒定价差不多的青花郎，双瓶装与单品装在天猫超市的月销量均在100+。

　　群雄环伺，难谈

　　在营收整体规模上，习酒不仅面临郎酒这个大对手，还有国台这个后起之秀。习酒、郎酒、国台均发源于赤水河畔，携带相同基因，连营收规模都是不相上下。2021年习酒营业收入超130亿元，并将2022年营业收入目标定为177亿元。而郎酒集团董事长汪俊林则公开表示，郎酒2021年实现销售回款超过150亿元，销售酱香酒1.1万吨。另一方面，2021年，国台销售也实现了爆发式、跨越式翻番增长，含税销售额从2020年的40多个亿跃升到百亿，直逼习酒。

　　脱离茅台行动进行时

　　作为酱香型龙头企业之一，习酒是茅台集团旗下全资子公司，前身为创建于明清时期的殷罗白酒作坊。1952年习酒组建为国营企业，1997年，贵州省作出了由茅台集团兼并习酒总公司的决定，1998年10月26日，“贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司”挂牌成立，习酒正式加入茅台集团。2018年10月底，在纪念加入茅台集团20周年庆典上，习酒曾公开表示，加入茅台集团20年以来，累计实现销售额250.99亿，实现*32.70亿，分别增长了61倍和169倍。

　　然而就跟幼鸟翅膀硬了就想单飞一样，习酒也愈发展现出独立意识。2022年2月，贵州银保监局发布关于贵州茅台集团财务有限公司股权变更以及高管任职的行政许可批复。股权变更后，茅台集团将持有茅台财务公司40%的股权，习酒公司则不再持有其股权，且不再持有任何茅台集团及其子公司股权。据搜狐财经报道，习酒公司此前曾持有茅台财务公司5%股权，持有贵州茅台集团电子商务股份有限公司13%股权。虽然习酒公司依然有4位高管为茅台方面人员。但截止目前，茅台电商公司已注销，股权变更后，习酒公司不再持有任何茅台集团及其子公司股权。业内人士也将此举解读为习酒从茅台剥离的步。

　　独立上市困难重重

　　习酒之所以想从茅台剥离，很大一部分原因在于其想要独立上市。早在10年前，习酒就明确提出2013年2月，将在香港登陆H股。但是由于当年“三公”消费的限制和白酒塑化剂事件，迫使习酒放慢上市步伐。

　　2014年，贵州省曾提出，在继续保持茅台集团对习酒的控股地位、引入中粮集团作为战略投资者的基础上，择机引入多方战略投资者，在2014年底前争取习酒上市，但是计划最终搁浅。

　　2017年，茅台集团提出，按照规划，习酒将在2020年实现上市。此后，茅台集团及习酒公司也数次提出将在2019年或2020年完成上市。直至2019年10月，因同业竞争问题，习酒上市计划被叫停。

　　虽然习酒上市之路屡次受阻，但习酒所在的习水县当地仍有扶持习酒上市的决心。2021年2月28日，习水县代表团在出席遵义市第五届五次会议时表示，习水县全力支持和推动习酒上市。值得注意的是，由于习酒是茅台全资子公司，就算习酒成功剥离，股东更换，三年内也不能启动IPO，因此习酒想尽快上市的话只能曲线救国，借壳上市。但究竟要借哪个壳，业内也是众说纷纭。