“染酱”或将切换模式，水井坊的未来需长远看待

　　8 月 1 日下午，水井坊发布关于终止对外投资的公告。

　　公告称，双方经过多轮磋商、深入探讨后，在合资项目的若干重要商业安排问题上难以达成一致。因此，经 2021 年 7 月 31 日召开的第十届董事会 2021 年第四次会议审议通过，公司决定于 2021 年 7 月 31 日根据框架协议的上述规定向梁明锋先生和国威公司发出友好通知，终止框架协议和合资项目且双方均不承担任何责任。

　　公告中还提到， 双方仍将继续探讨潜在的合作机会，未来公司、梁明锋先生和国威公司能否就合作方式达成共识存在一定不确定 性。

　　有业内人士表示，水井坊对布局酱酒的态度非常谨慎，这次虽然终止了组建合资公司，但并不排除未来水井坊将通过其他方式或者形式来入局酱酒。与此同时，酱酒项目 波动，也不会对水井坊的核心浓香业务形成 影响 。

　　布局酱酒被水井坊视为长期 白酒战略的重要一步 。

　　4月10日，水井坊发布对外投资公告，引起行业高度关注。 根据当初双方签订的《四川水井坊股份有限公司、梁明锋先生、贵州茅台镇国威酒业(集团)有限责任公司关于合资项目之框架协议》，合资公司注册资本将不低于8亿元人民币。

　　对于水井坊布局酱酒，业内不少人认为这是酱酒热催生的举动。但水井坊其实有自己的判断。

　　在 2021 年水井坊股东大会上，水井坊总经理朱镇豪曾提及消费升级趋势下不同香型都发展空间：“水井坊关注不同香型市场的发展，如果有一些好的机会和项目，我们绝对需要去理解、关注甚至于把它落地促成。 ”

　　如今，历时数月，双方终止此次合资项目， 是水井坊对酱酒有了重新评估? 是水井坊准备不足还是前景看淡? 从双方将继续探讨潜在的合作机会来看，答案显然都是否定的背后显示出的其实是水井坊对入局酱酒的谨慎务实态度。

　　对此，白酒行业分析人士欧阳千里认为，水井坊进军酱酒不是冲动行为，在资金实力上也游刃有余。水井坊 2020 年实现净利 7.3 亿元，今年上半年实现净利 3.77 亿元，经营性现金流也由去年同期的-2 亿增加至 2.8 亿元，同比上升了237.7% ，截止到 6 月底，公司货币资金还有14.4亿元。

　　“对于一项长期战略，水井坊必然有充足的准备和安排，如今双方在商业条款上未能达成一致，也只属于正常的商业谈判结果而已。”欧阳千里补充道。

　　“染酱”事宜虽然出现变动，但并不会传导至水井坊的浓香基本盘。事实上，水井坊在浓香领域的高端化战略更加清晰，动力也在稳步增强 。

　　这 在今年春糖期间举办的经销商大会上就已经是一个明确的方向。朱镇豪在会上表示， 水井坊的愿景是 “成为高端浓香头部品牌之一”，而未来五年的水井坊使命则包括：持续保持成长动力，赢取更大的次高端与高端市场份额;打造更强的品牌价值，创造更好、性价比更高的消费体验;优化经销系统，积极与优质合作伙伴多维度拓展市场，分享更多成长红利。

　　紧接着，水井坊与上海劳力士大师赛达成战略合作，围绕体育营销，进一步拓展与高端消费者和生活方式的深度链接，抢占高净值人群心智。同时在八大主力省区市场持续占领机场、高铁以及高端场所的显要广告位置，增强对目标人群的品牌露出 。

　　前不久发布的水井坊半年报更透露，下半年，由公司部分经销商组建水井坊高端产品销售公司，销售水井坊典藏及以上产品，充分调动经销商的积极性。持续升级宴席运营管理，进一步释放核潜门店效能。同时，积极与优质合作伙伴多维度拓展市场，分享更多成长红利。

　　与此同时， 水井坊将持续进行高端品牌建设，提升以典藏为核心的高端化品项营销策略方案，打造更强品牌价值，创造更好、性价比更高的消费体验。并从酒体、包装和产品故事上对产品进行全新升级，辅之以系列服务消费者的品牌体验活动，努力赢取更大的次高端与高端市场份额。

　　不难看出，水井坊围绕愿景和使命，正有条不紊的 通过在高端及次高端白酒领域有效经营和持续经营，不断加强高端和次高端市场品牌、产品和渠道的建设，提高水井坊的品牌认同度和市场占有率，保持成长动力，市场健康可持续发展 。

　　这一条主线，并不会因为酱酒而发生改变。而未来水井坊能否在布局酱酒方面走出一条新路，还需放在更长远的尺度去看待 。